上周的铅板在降库速度下滑和铅板厂家产量增长的数据带动下，呈现了冲高回落的走势，但是跌幅有限，大的格局仍然保持着上下震荡的走势。但这个周末画风突变，全国各地的国庆环保文件如雨后春笋般频频破土而出。放眼望去，河北、河南、山东各地均出台了9月底到10月份的环保政策，而且政策普遍都比较严格。

那么放眼10月份，环保这个变量开始发酵后，对铅板厂家整体的影响几何？市场预期了很久的国庆限产终于落地后，这只被呼唤了许久的“狼”会搅浑这一池春水吗？

首先，我们看到的文件比较确定的一点就是10月份的限产是非常严格的，起码纸面上是如此。为什么，第一是因为近期北方的空气质量确实不好，第二就是马上就要大庆，政治任务还是要完成的。

我们看到的是铅板厂家的表观需求，历年都是10月份的需求会好于9月份，我相信在有限工令的今年，这个表现只会增强而不会减弱。所以，9月份的表需已经来到了380万吨的周均，那么在地产不崩盘的前提下，10月份要达到400的表需也不是不可能。

分析完供需，我们目前看到的情况就是10月份供给会维持低位甚至继续收缩，就算维持在目前13400的水平。而需求端则是很有可能继续上升到40万吨每周的水平，那么接下来能看到的就是10月国庆假期回来，市场库存大概率会维持6万吨每周的去库速度。按照这个速度，铅板厂家现在比去年同期高15万吨左右的库存会在三周之内被消化干净。这是典型的旺季限产所产生的供需错配。